凯发K8官网首页凯发K8国际官网★◈◈ღ，凯发k8官网首页凯发手机app★◈◈ღ！回望2025★◈◈ღ，许多变化并非骤然降临★◈◈ღ，而如潮汐一般★◈◈ღ，表面起落有时★◈◈ღ，深处的水流却在默默重塑航运的航向★◈◈ღ。

　　这一年★◈◈ღ，市场依然遵循着供需的脉搏★◈◈ღ，但人们更真切地感受到政策与地缘的波澜所带来反季节趋势★◈◈ღ。中美在港口费等政策工具上的互动★◈◈ღ，改变了靠港成本★◈◈ღ、航线选择与企业合规的边界★◈◈ღ，也让“成本如何传递★◈◈ღ、风险如何衡量”成为行业长期面对的考题★◈◈ღ。

　　绿色化与数智化正构成企业穿越风浪的共同基座★◈◈ღ。今年★◈◈ღ，脱碳与合规仍是贯穿全年的主线★◈◈ღ，但路途并非笔直★◈◈ღ。IMO净零框架的调整★◈◈ღ，让行业在“必须出发”和“回报难测”之间谨慎平衡★◈◈ღ，与此同时★◈◈ღ，航运的数智化也在悄然深化★◈◈ღ。

　　站在新年与旧岁的交汇处★◈◈ღ，让我们一同回顾2025年影响全球航运的十大新闻★◈◈ღ，不止为记录事件★◈◈ღ，更希望从中辨认那些正在成形的新边界★◈◈ღ，它们如何悄然改变航行的逻辑★◈◈ღ，又为下一段航程★◈◈ღ，标出了哪些必须关注的路标★◈◈ღ。

　　TOP 1 中美互征港口费★◈◈ღ，由规则主导的航线年★◈◈ღ，中美围绕海运与造船供应链的政策博弈升级到港口费层面★◈◈ღ。美国基于USTR的

　　301措施对特定“中资/中国建造”等关联船舶设置港口进入服务费★◈◈ღ，并于2025年10月14日开始执行★◈◈ღ；中国随即推出对“美国相关船舶”的特别港口服务费作为反制★◈◈ღ，同样自10月14日起实施★◈◈ღ。随后双方在2025年11月10日起达成并执行互相暂停一年的安排凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ，使该政策进入可恢复的悬而未决状态★◈◈ღ。其直接影响是将靠港成本变为难以规避的政策变量★◈◈ღ，推动航线与挂靠策略出现规则驱动的重构★◈◈ღ。运价指数平台Xeneta显示★◈◈ღ，11月双方港口费暂停后★◈◈ღ，运力回流★◈◈ღ，运价下滑★◈◈ღ，而航司重新布局的航线已“永久性”变动★◈◈ღ。

　　目前★◈◈ღ，中美航线总体呈现出运力高投放★◈◈ღ、运价下行★◈◈ღ、网络难回滚的特点★◈◈ღ。另外★◈◈ღ，合规溢价被系统性定价★◈◈ღ。从建造段★◈◈ღ、到持船与运营架构★◈◈ღ、合同主体等因素开始影响成本与可达性★◈◈ღ，并传导至租约条款★◈◈ღ、附加费与资产估值★◈◈ღ。

　　展望2026年看点主要集中在暂停期满后是否恢复及费率如何调整★◈◈ღ；企业为对冲不确定性而做的网络与架构重排★◈◈ღ，是否固化为新常态★◈◈ღ。

　　2025年4月★◈◈ღ，IMO在MEPC 83审议并发布《IMO净零框架》（Net-Zero Framework）草案文本YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ，核心是将全球燃料温室气体强度标准（GFI）与温室气体定价/激励机制打包推进★◈◈ღ，作为落实《IMO 2023减排战略》的“中期措施”组合凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ。2025年10月★◈◈ღ，由于关键议题仍存分歧★◈◈ღ，净零框架未能如期完成采纳★◈◈ღ，与会成员决定将特别会议推迟至2026年再作表决★◈◈ღ。这意味着行业最需要的全球规则确定性被后移★◈◈ღ，投资与合规定价进入更长的不确定窗口★◈◈ღ。但这次延迟并不等于方向后退★◈◈ღ。《IMO 2023减排战略》确立的总体目标并未改变★◈◈ღ：“2050年前后净零”以及2030/2040阶段性目标仍然有效★◈◈ღ。客观上★◈◈ღ，框架延后反而强化了达成中期目标的时间更紧的压力★◈◈ღ。

　　因此★◈◈ღ，2025年呈现出一种看似矛盾却更真实的状态★◈◈ღ：规则推迟★◈◈ღ，行动不止★◈◈ღ。航司并未因不确定性而停下★◈◈ღ，反而更强调以可兑现的减排对冲未来监管★◈◈ღ：绿色与低碳新船继续推进★◈◈ღ，燃料策略更注重多路径与可切换性（LNG/甲醇/生物燃料及未来零碳燃料预留）★◈◈ღ，能效改造与数智化能效管理加速落地★◈◈ღ，脱碳逐步被纳入长期竞争力与客户解决方案★◈◈ღ。

　　展望2026年★◈◈ღ，需重点关注净零框架能否在2026年10月形成可采纳的折中版本（定价强度★◈◈ღ、适用范围★◈◈ღ、资金用途与公平转型等）★◈◈ღ，以及企业在“全球规则后移”的窗口期所做的燃料与船队布局★◈◈ღ，是否进一步固化为新常态★◈◈ღ。

　　首船对华商业发运★◈◈ღ，“Winning Youth”号装载约20万吨高品位铁矿从几内亚新建港口启航★◈◈ღ，标志这一世界级项目正式进入商业运营阶段★◈◈ღ。西芒杜是世界级的高品质高储量矿山YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ，其满产时将达到1.2亿吨/年★◈◈ღ。该项目的投产将为世界带来

　　可持续的高品位新增供给★◈◈ღ，并形成一条新的“西非—中国”长航程主通道★◈◈ღ，进而放大干散货市场的吨海里需求★◈◈ღ，对Capesize运力有效供给构成中长期约束★◈◈ღ。同时★◈◈ღ，该矿的中资背景可能会在一定程度上替代部分中澳铁矿航线★◈◈ღ，因此★◈◈ღ，该项目被多方认为将对全球海运铁矿供给与定价产生实质影响★◈◈ღ。未来★◈◈ღ，真正决定其航运权重的关键一点是项目爬坡期能否形成稳定★◈◈ღ、连续的出口节奏★◈◈ღ，以及铁路—港口—转运体系的系统可靠性★◈◈ღ。

　　不确定性常态化促使班轮公司把竞争从“船队规模”延伸到“确定性交付能力”★◈◈ღ。MSC从联盟单飞后★◈◈ღ，持续强化规模优势★◈◈ღ、吸纳运力★◈◈ღ，运力超过700万TEU★◈◈ღ，一骑绝尘朝着千船航司迈进★◈◈ღ。其运力大肆扩张在客观上抬高了头部竞争强度★◈◈ღ，迫使主要班轮公司在运力与网络层面进入被扩张状态★◈◈ღ。但更重要的是凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ，各航司加码运力并非目的★◈◈ღ，而是为其端到端综合物流体系服务★◈◈ღ，今年市场呈现出运力扩张与物流/码头一体化同步推进的鲜明特征★◈◈ღ。这种转向在头部玩家的动作中非常直观★◈◈ღ：

　　CK Hutchison★◈◈ღ，虽然该举被垄断监管打断★◈◈ღ，但旗下物流平台MEDLO收购多家码头（孟加拉Pangaon内陆集装箱码头）

　　物流与关键节点控制★◈◈ღ，用端到端能力争夺稳定交付与客户黏性YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ。展望未来★◈◈ღ，2026年这一路径大概率继续加速★◈◈ღ，但需警惕码头与物流资产扩张带来的重资产/回报压力★◈◈ღ，若运价进入下行周期★◈◈ღ，资产负担与ROIC压力会迅速显性化★◈◈ღ；二是关键节点集中后的

　　迫使主流班轮长期绕航好望角★◈◈ღ。截至11月★◈◈ღ，其宣称累计打击130+艘与以色列/美英相关联船舶★◈◈ღ，2025年11月★◈◈ღ，胡塞武装宣布停止对红海商船的袭击★◈◈ღ，为红海危机阶段性画上句号★◈◈ღ，也为“重返红海”打开政策窗口★◈◈ღ。但多家机构判断凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ，仅靠口头暂停不足以支撑大规模回归★◈◈ღ，航司更可能是以“先试水★◈◈ღ、再评估”的渐进方式恢复★◈◈ღ。目前★◈◈ღ，在操作层面★◈◈ღ，回归开始从预期走向验证★◈◈ღ。马士基在2025年12月完成近两年来首次红海航行★◈◈ღ，并表示将分阶段评估恢复★◈◈ღ；与此同时YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ，头部班轮与苏伊士运河管理方沟通恢复通行意愿★◈◈ღ，部分超大型集装箱船已进行测试性通行★◈◈ღ。保险端亦出现边际改善★◈◈ღ，S&P Global（Platts）援引承保人士称红海战争险费率在停火后有所回落★◈◈ღ，但强调尚未恢复常态★◈◈ღ。

　　其行业含义在于★◈◈ღ，一旦红海—苏伊士通道真正恢复★◈◈ღ，绕航好望角造成的隐性运力收缩将快速回吐★◈◈ღ，供需再平衡可能压低运价★◈◈ღ。

　　展望2026年凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ，关注点主要在三件事★◈◈ღ：停火能否转化为可持续的安全承诺★◈◈ღ；战争险与护航安排能否支持常态化通行★◈◈ღ；以及航司是否形成“红海+好望角”双路径的长期配置★◈◈ღ，以制度化对冲地缘波动★◈◈ღ。

　　2025年★◈◈ღ，全球对影子船队的治理强度明显升级★◈◈ღ。Lloyd’s List Intelligence统计显示★◈◈ღ，参与运输俄罗斯/伊朗/委内瑞拉受制裁原油的“问题船队”约1423艘★◈◈ღ，其中已被美英欧制裁的达921艘★◈◈ღ。更具标志性的变化是执法方式从金融制裁走向海上硬执法★◈◈ღ。美国在委内瑞拉方向动作最为激进★◈◈ღ：12月10日★◈◈ღ，美方在委内瑞拉近海国际水域登临并扣押VLCC“Skipper”★◈◈ღ；随后12月20日拦截第二艘在委内瑞拉装油的VLCC“Centuries”★◈◈ღ；12月21日前后又追逐或试图登检第三艘涉案油轮“Bella 1”★◈◈ღ，但未能成功★◈◈ღ。同期★◈◈ღ，美国财政部还集中制裁近期在委内瑞拉装油的6艘VLCC及其离岸单船公司结构★◈◈ღ，并将其置于“后续打击清单”中★◈◈ღ。

　　随着影子船队规模扩大★◈◈ღ，一方面合规油轮与合规服务体系的“稀缺性溢价”上升★◈◈ღ，近几个月油轮运费一直保持在10万美元/天以上★◈◈ღ；另一方面★◈◈ღ，扣押与拦截显著抬升航运运营风险★◈◈ღ，保险费用稳步增高★◈◈ღ。

　　次级制裁连坐★◈◈ღ，一旦与被制裁船舶/公司/货源发生关联★◈◈ღ，可能引发保险★◈◈ღ、融资★◈◈ღ、结算和港口服务链条中断★◈◈ღ；二是海上拦截与扣押带来的航行与人员安全风险★◈◈ღ，战争险与安保成本可能再度上行★◈◈ღ；三是“影子船队”高龄化导致的事故与污染外部性★◈◈ღ，一旦出事将触发更严执法与检查★◈◈ღ，合规运力溢价被进一步抬升凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ。参考往期★◈◈ღ：

　　11月10日起中美同步暂停一年★◈◈ღ，订单迅速回流★◈◈ღ，市场用行动证明★◈◈ღ，政策扰动能改变节奏★◈◈ღ，却难以改写中国造船的综合竞争力★◈◈ღ。从供给侧看★◈◈ღ，中国造船仍处于“接单大于交付”的扩张状态★◈◈ღ。2025年上半年★◈◈ღ，中国造船

　　新接订单约4433万载重吨★◈◈ღ、而完工量约2413万载重吨★◈◈ღ，在手订单继续后移★◈◈ღ，船台紧张把未来几年的交付窗口持续“锁死”★◈◈ღ，船周期并未结束★◈◈ღ。从最新市场份额看★◈◈ღ，克拉克森数据（截至

　　2025年12月9日）显示★◈◈ღ：全球船厂手持订单合计6,338艘★◈◈ღ、168,403,510 CGT★◈◈ღ；其中中国船厂手持订单4,231艘★◈◈ღ、104,794,106 CGT★◈◈ღ，对应艘数份额66.76%★◈◈ღ、CGT份额62.23%★◈◈ღ；日本为706艘★◈◈ღ、12,767,902 CGT★◈◈ღ，韩国为699艘★◈◈ღ、35,047,135 CGT★◈◈ღ。这意味着即便在政策噪音与份额波动之下★◈◈ღ，中国依然牢牢掌握全球供给侧主导权★◈◈ღ。更重要的是盈利与再投入形成正循环★◈◈ღ。行业景气与产品结构升级推动船厂利润显著改善★◈◈ღ，为2026年持续投入高端与绿色智能船型★◈◈ღ、巩固全产业链优势提供了充足现金流★◈◈ღ。

　　展望2026年★◈◈ღ，需注意暂停期满后政策工具是否再度扰动订单流向★◈◈ღ。对于船东而言★◈◈ღ，船台紧张下交付窗口溢价是否继续上行★◈◈ღ，对于中国船企★◈◈ღ，关键在于能否把盈利改善转化为更强的技术与交付定价权★◈◈ღ，把领先优势进一步固化★◈◈ღ。

　　》★◈◈ღ、《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》★◈◈ღ，推进老旧运输船舶提前报废与建造新能源清洁能源船舶★◈◈ღ，驱动我国新能源清洁能源船舶迈向发展新阶段★◈◈ღ。受政策影响★◈◈ღ，我国内河★◈◈ღ、沿海船舶迎来大规模的更新换代★◈◈ღ，以LNG★◈◈ღ、甲醇为代表的新能源内河船舶如雨后春笋般下单★◈◈ღ，并在2025年陆续交付投入运营★◈◈ღ。其中最为

　　号★◈◈ღ、青电001号★◈◈ღ、葛洲坝号★◈◈ღ、宁波电鲲轮等一批标志性的电动货船下水★◈◈ღ，让船舶电动化技术迅速积累应用经验★◈◈ღ，也催生技术的进一步发展和成熟★◈◈ღ。与此同时★◈◈ღ，电动拖轮开始陆续进入各港口集团的服务序列★◈◈ღ，例如连云港港的“云港电拖一号”“云港电拖二号”“云港电拖三号”凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ、广州港的“穗港电拖01”★◈◈ღ、青岛港的“氢电拖1”★◈◈ღ、深圳港的“深港电拖1”★◈◈ღ、天津港的“津电拖1轮”★◈◈ღ、厦门港的“厦港拖31”12月23日★◈◈ღ，在国务院新闻办公室举行新闻发布会上★◈◈ღ，

　　交通运输部相关负责人介绍★◈◈ღ，新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新开展以来★◈◈ღ，我国支持老旧营运船舶报废更新船舶约1.2万艘★◈◈ღ，推动水运装备绿色化★◈◈ღ、智能化以及安全水平大幅提升★◈◈ღ。1

　　交通运输部长江航务管理局召开新闻发布会★◈◈ღ，介绍目前长江干线艘★◈◈ღ，其中LNG动力船舶417艘★◈◈ღ、占比87.6%凯发K8国际娱乐官网入口★◈◈ღ，电池动力船舶42艘★◈◈ღ、占比8.8%★◈◈ღ，甲醇动力船舶17艘★◈◈ღ。未来五年预计新增新能源船舶达1000艘★◈◈ღ。在

　　国际市场★◈◈ღ，纯电技术在2025年出现“向上突破”的标志性案例★◈◈ღ：澳大利亚Incat为南美运营商建造的“全球最大”全电动高速客滚船（40+MWh级电池系统）于2025年下水★◈◈ღ，反映出兆瓦级充电与大容量船载储能正在把电动化从“小船/内河”推向“更大吨位与更高航速”的可行区间★◈◈ღ；与此同时★◈◈ღ，达飞（CMA CGM）则以更偏“可规模化落地”的路线推进电动化★◈◈ღ，聚焦越南内河集装箱物流推出纯电电池驳船（e-barge）并配套港口侧可再生能源充电基础设施★◈◈ღ，形成“船—岸—能”一体化的零排放运输样板★◈◈ღ，体现出行业在2025年一方面加速技术上限突破★◈◈ღ、另一方面加快在固定航线与可控工况下的商业化复制★◈◈ღ。参考往期★◈◈ღ：

　　2025年的不同在于★◈◈ღ，行业开始用更可见★◈◈ღ、更可执行的方式把尊重与保障海员真正抬上去YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ。船员不再只是人力成本项★◈◈ღ，而被更明确地纳入规则体系以及日常生活习惯中★◈◈ღ。变化首先体现在制度层面的“底线月★◈◈ღ，中国海员建设工会与中国船东协会签署新版《中国船员集体协议（A类）》

　　★◈◈ღ，明确自2026年5月1日起船员最低基薪整体上调4%★◈◈ღ，并同步补强反暴力★◈◈ღ、反歧视★◈◈ღ、反骚扰等条款及制度衔接安排★◈◈ღ，切实为保障海员权益提供了规则★◈◈ღ。变化也体现在社会层面的尊重可视化★◈◈ღ。舟山普陀山机场安检区设置“

　　海员优先”通道★◈◈ღ，与头等舱★◈◈ღ、军人等优先通道并列★◈◈ღ，直指换班周转痛点★◈◈ღ，让“尊重海员”从行业内部口号变成公共空间的具体制度安排★◈◈ღ。更深层的推动力来自风险数据的持续敲响警钟YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ。Gard《Crew Claims Report 2025》显示★◈◈ღ：疫情后（2022–2024）船员死亡理赔发生率较疫情前（2017–2019）

　　上升25%★◈◈ღ；2024年登记90+起死亡事件★◈◈ღ，其中83%与疾病相关★◈◈ღ，且不少发生在合同早期★◈◈ღ；心理健康风险亦显著上升★◈◈ღ。 当健康与心理风险以数据方式集中呈现★◈◈ღ，行业更难再把船员福祉视作“软议题”★◈◈ღ，而必须把它当作可衡量★◈◈ღ、可审计★◈◈ღ、可追责的管理课题★◈◈ღ。展望2026年★◈◈ღ，海员权益将从“写进规则”走向“形成闭环”★◈◈ღ。重点看四件事★◈◈ღ：一是把协议条款落地为可执行的船上治理（培训★◈◈ღ、申诉★◈◈ღ、处置★◈◈ღ、留痕）★◈◈ღ；二是把换班与下地岸休做成港口与城市的常态化服务★◈◈ღ，更多枢纽复制“海员优先”★◈◈ღ；三是针对登船初期高风险窗口★◈◈ღ，前置健康与心理支持★◈◈ღ，管住工时与睡眠★◈◈ღ；四是“人本指标”进入客户审计与保险风控★◈◈ღ，尊重海员将变成新的合规与交付门槛★◈◈ღ。参考往期★◈◈ღ：

　　2025年★◈◈ღ，越来越多新兴市场不再只是货量增长的目的地★◈◈ღ，而是把航运与港口提升为国家能力工程★◈◈ღ，通过金融工具★◈◈ღ、港口扩容与通道组织争夺区域枢纽位置★◈◈ღ，推动货流向少数关键节点重新集聚★◈◈ღ。

　　最具代表性★◈◈ღ。2025年★◈◈ღ，印度政府提出设立约2500亿卢比（约29亿美元）海事发展基金★◈◈ღ，以长期融资扶持造船修船并推动航运平台建设★◈◈ღ；政策信号释放后★◈◈ღ，马士基旗下APM Terminals启动约20亿美元西印度港口扩建计划★◈◈ღ，MSC吧部分船舶转入印度籍★◈◈ღ。这意味着印度的政策组合拳正在从纸面走向实操层面的资源配置★◈◈ღ。在

　　海湾★◈◈ღ，迪拜作为链接亚欧的中间节点★◈◈ღ，继续巩固中东枢纽地位★◈◈ღ。DP World在杰贝阿里Terminal 4启用新增车辆堆场★◈◈ღ，并推动“枢纽—走廊”式航线延伸以强化区域辐射★◈◈ღ。在

　　东南亚与非洲★◈◈ღ，节点补课提速★◈◈ღ：越南海防Lach Huyen推进新码头投资（约6亿美元建设7/8号码头）★◈◈ღ，承接制造业外溢形成的出口走廊★◈◈ღ；南非则通过引入ICTSI的25年特许经营升级德班Pier 2★◈◈ღ，试图修复区域门户港效率瓶颈★◈◈ღ。在

　　拉美★◈◈ღ，新枢纽开始改变跨洋连接★◈◈ღ：广州港开通至秘鲁钱凯港直航航线★◈◈ღ，APM Terminals同步宣布投资5.5亿美元扩建秘鲁卡亚俄（Callao）★◈◈ღ，枢纽与门户港的竞合格局加速成形★◈◈ღ。若这一趋势持续★◈◈ღ，未来区域市场的竞争将不只是航线竞争★◈◈ღ，还将延伸至

　　辞旧迎新之际YY歪歪漫画登录页面免费漫画★◈◈ღ，回望2025★◈◈ღ，风浪未停★◈◈ღ，但航运总能在变局里找到新的航道★◈◈ღ。带着这一年的得失与沉淀★◈◈ღ，我们迎向未来★◈◈ღ：愿规则更清晰★◈◈ღ、航路更稳健★◈◈ღ，也愿每一次出发★◈◈ღ，都更有底气★◈◈ღ；每一次抵达★◈◈ღ，都更值得期待★◈◈ღ。